{"id":5645,"date":"2018-11-27T12:36:55","date_gmt":"2018-11-27T14:36:55","guid":{"rendered":"https:\/\/hostnetart.com.br\/baixada\/investidores-condicionam-otimismo-a-reforma-da-previdencia-em-2019\/"},"modified":"2018-11-27T12:36:55","modified_gmt":"2018-11-27T14:36:55","slug":"investidores-condicionam-otimismo-a-reforma-da-previdencia-em-2019","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hostnetart.com.br\/baixada\/investidores-condicionam-otimismo-a-reforma-da-previdencia-em-2019\/","title":{"rendered":"Investidores condicionam ‘otimismo’ a reforma da Previd\u00eancia em 2019"},"content":{"rendered":"

Recupera\u00e7\u00e3o da ind\u00fastria naval, do petr\u00f3leo e do g\u00e1s, uma das bases do\u00a0emprego<\/strong>industrial e do\u00a0crescimento<\/strong>\u00a0no final da d\u00e9cada passada? N\u00e3o. Retomada de investimentos p\u00fablicos em infraestrutura, outro fator impulsionador de desenvolvimento e postos de trabalho? Tamb\u00e9m n\u00e3o.<\/p>\n

Planos para aquecimento do cr\u00e9dito e do mercado interno, com cria\u00e7\u00e3o de vagas formais, amplia\u00e7\u00e3o da renda e est\u00edmulo ao mercado interno, de modo a reativar a ind\u00fastria dom\u00e9stica e o setor exportador? Tampouco.<\/p>\n

As apostas dos operadores do\u00a0mercado<\/strong>\u00a0concentram-se em \u201creformas\u201d que deem sustenta\u00e7\u00e3o \u00e0 lei do teto de gastos \u2013 leia-se redu\u00e7\u00e3o de gastos sociais e da capacidade de investimentos do setor p\u00fablico. E para eles a reforma das reformas \u00e9 da\u00a0Previd\u00eancia<\/strong>\u00a0Social.<\/p>\n

A partir da elei\u00e7\u00e3o de Jair\u00a0Bolsonaro<\/strong>, investidores habituados aos ganhos em volume taxas reais de juros ainda campe\u00e3s do mundo at\u00e9 admitem ter de se acostumar com uma nova realidade. A expectativa de gestores de investimentos \u00e9 de que o mercado deixe de premiar os que apostam em ganhos f\u00e1ceis e sem risco. \u201cTeremos de nos acostumar a investir como o investidor l\u00e1 fora\u201d, disse Marcello Popoff, da assessoria Lifetime Investimentos, promotora do\u00a0Panorama Conjuntural 2019, na noite desta segunda-feira (26), em S\u00e3o Paulo.<\/p>\n

\u201cO momento \u00e9 de mudan\u00e7as. Estamos saindo de uma zona de conforto\u201d, acrescenta Giuliano De Marchi, \u201chead<\/em>\u201d para a Am\u00e9rica Latina do JP Morgan, banco de investimento norte-americano. Para ele, \u201co investidor brasileiro ficou mimado\u201d com as facilidades de ganho possibilitado pelos juros estratosf\u00e9ricos.<\/p>\n

Apesar da mudan\u00e7a, o relativo otimismo entre os gestores \u00e9 condicionado a um fator: a\u00a0reforma da Previd\u00eancia<\/a>. Sem ela, n\u00e3o h\u00e1 motivos para \u201cotimismo\u201d. A avalia\u00e7\u00e3o \u00e9 de que \u201ca reforma \u00e9 a diferen\u00e7a entre o Brasil quebrar ou n\u00e3o\u201d, nas palavras de Marcelo Cavalheiro,\u00a0gestor da Safari Capital \u2013 por \u201cquebrar\u201d entenda-se a capacidade de fechar as contas com prioridade ao corte de gastos, e n\u00e3o ao aumento da arrecada\u00e7\u00e3o com economia aquecida.<\/p>\n

Segundo os participantes do debate, a Previd\u00eancia P\u00fablica n\u00e3o \u00e9 entendida como uma necessidade social e humana, mas um empecilho que afugenta o investidor estrangeiro. Se a expectativa \u00e9 de juros baixos para os pr\u00f3ximos per\u00edodos, por outro lado o custo financeiro \u00e9 menor e, portanto, o lucro ser\u00e1 maior.<\/p>\n

Na opini\u00e3o de Cavalheiro, h\u00e1 tr\u00eas cen\u00e1rios \u00e0 frente. \u201cSem reformas, vamos virar uma Gr\u00e9cia, com uma d\u00edvida impag\u00e1vel e insolv\u00eancia fiscal.\u201d Outro cen\u00e1rio \u00e9 que se mantenha a\u00a0reforma previdenci\u00e1ria apresentada por Temer<\/a>, que, para ele, ainda n\u00e3o \u00e9 a ideal. Com ela, n\u00e3o haver\u00e1 um cen\u00e1rio t\u00e3o catastr\u00f3fico, mas a situa\u00e7\u00e3o vai \u201cpiorar aos poucos\u201d.<\/p>\n

Cavalheiro acredita que a manuten\u00e7\u00e3o do teto dos gastos, institu\u00eddo pelo governo Michel Temer com a\u00a0Emenda Constitucional 95<\/a>, o pa\u00eds voltar\u00e1 a crescer, o que provocar\u00e1 vantagens para investimentos de risco. \u201cTudo gira em torno da reforma da Previd\u00eancia.\u201d<\/p>\n

Para Jo\u00e3o Braga, gestor de renda vari\u00e1vel e s\u00f3cio do Grupo XP, no novo cen\u00e1rio de relativo otimismo o investidor deve se acostumar com taxas de juros \u201cmais normais\u201d. \u201cPorque, de fato, o Brasil\u00a0foi o para\u00edso dos rentistas. Correndo pouco risco, voc\u00ea tinha uma taxa de retorno muito mais alta do que em qualquer lugar do mundo.\u201d<\/p>\n

Num suposto ambiente de reforma, essas taxas de juro de equil\u00edbrio caem muito, avalia Braga. \u201cVai ficar mais dif\u00edcil para os rentistas ganharem como ganhavam antes, sem fazer esfor\u00e7o.\u201d Tamb\u00e9m para ele, o otimismo depende da reforma da Previd\u00eancia. \u201cSe acreditarmos que vai ter reforma, que a gente vai entrar num ambiente de juro real de equil\u00edbrio mais baixo, certamente isso sustenta o otimismo. Haver\u00e1 a Bolsa subindo e busca por ativos de risco.\u201d<\/p>\n

Segundo os gestores presentes ao Panorama Conjuntural 2019, al\u00e9m das expectativas de crescimento da Bolsa como op\u00e7\u00e3o de investimento, com uma taxa de juro reduzida e infla\u00e7\u00e3o relativamente baixa, a op\u00e7\u00e3o passar\u00e1 a ser, paulatinamente, menos pela renda fixa e mais por a\u00e7\u00f5es. Al\u00e9m disso, espera-se tamb\u00e9m que o mercado imobili\u00e1rio passe a se tornar mais atraente aos investidores, assim como o setor de infraestrutura, caso haja concess\u00f5es de rodovias, por exemplo.<\/p>\n

Por\u00e9m, h\u00e1 motivos para preocupa\u00e7\u00e3o, segundo os operadores de mercado, al\u00e9m da relativa a uma eventual n\u00e3o aprova\u00e7\u00e3o da reforma da Previd\u00eancia. A praticamente certa subida dos juros nos Estados Unidos \u00e9 o principal desses motivos. \u201cO Brasil tem que estar com a casa em ordem\u201d, disse Cavalheiro.<\/p>\n

Resta saber como colocar a casa em ordem sem proporcionar mecanismos de arrecada\u00e7\u00e3o, com mais emprego e desenvolvimento sustent\u00e1vel, ingredientes que n\u00e3o costumam fazer parte do bolo dos que vivem da ciranda financeira em torno da qual t\u00eam girado as economias do mundo.<\/p>\n

\u00a0<\/p>\n

Fonte: Rede Brasil Atual<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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